AI热潮下的甲骨文“逆袭”
甲骨文(Oracle)最近的动作颇有“迟到者逆袭”的意味。3月10日，首席执行官萨夫拉·卡茨(Safra Catz)在财报电话会上放出豪言：得益于人工智能计算需求的井喷，甲骨文预计2026财年收入将增长15%，2027财年更将飙升20%。这一预测大幅超出分析师预期(据LSEG数据)，让这家在云市场起步较晚的老牌科技巨头重新站上风口。
相比亚马逊AWS和微软Azure的先发优势，甲骨文在云服务领域曾被视为“追赶者”。但AI浪潮的到来，似乎为它打开了一扇新窗。卡茨直言：“对先进AI计算的需求正急剧上升，且没有减弱迹象。”为了抓住这一机遇，甲骨文正火力全开：加码数据中心建设、投资半导体技术，甚至联手OpenAI和软银打造“星际之门”(Stargate)AI合资项目，计划在美国砸下5000亿美元开发AI能力。
数据中心翻倍，160亿资本支出
甲骨文的野心不仅停留在口号上。董事长拉里·艾利森(Larry Ellison)透露，公司计划在2025年内将数据中心容量翻倍，以应对“创纪录的客户需求”。与此同时，本财年的资本支出预计将激增至160亿美元，几乎是去年的两倍。这些投入的核心目标，是支撑AI驱动的云服务，尤其是那些需要海量数据处理的工作负载。
最新的财报显示，甲骨文第三季度云收入同比增长23%，达到62亿美元。这一增速虽然亮眼，但总收入141.3亿美元和每股收益1.47美元均略低于市场预期(143.9亿美元和1.49美元)。这或许暗示，尽管AI云业务势头正猛，但整体业绩的提振仍需时间发酵。
“星际之门”与AI生态布局
甲骨文的AI战略不仅限于自建基础设施。“星际之门”项目是其生态布局的重头戏。这项与OpenAI和软银合作的计划，堪称AI领域的“超级工程”。5000亿美元的投入规模，显示出甲骨文不仅想做云服务的提供者，更希望成为AI生态的构建者。分析师Gil Luria评价道：“甲骨文在云业务上的能力正在显现，下一财年的指引令人振奋。”
然而，如此激进的扩张也引发了争议。行业分析公司Valoir的CEO丽贝卡·维特曼(Rebecca Wettemann)提出疑问：云厂商们是否在AI热潮中过度投资?如果这些基础设施支持的AI工作负载最终无法落地或缺乏成本效益，大手笔的布局可能变成“空转的引擎”。
AI云市场的下一场仗
甲骨文的崛起，某种程度上是对当前云市场格局的一次冲击。亚马逊和微软凭借先发优势和生态整合，长期占据主导地位，而甲骨文则试图用AI作为切入点，撕开一条突围路径。从23%的云收入增速来看，这一策略初见成效。但与此同时，资本支出的倍增和业绩预期的微妙落差，也暴露了转型中的阵痛。
对于甲骨文来说，AI热潮既是机遇，也是赌局。需求端的“显著超供给”固然是利好，但能否将基础设施转化为稳定的营收增长，仍需看市场验证。分析师普遍认为，2026-2027财年的高增长预期，很大程度上取决于AI云服务的落地效率和客户接受度。
写在最后：AI泡沫还是新蓝海?
甲骨文的AI云战略，像极了一场高风险的“all in”。在全球科技巨头纷纷押注AI的当下，它的选择并不令人意外。但160亿的资本支出、5000亿的合资计划，以及翻倍的数据中心布局，能否换来预期的20%增长，还是会成为一场“烧钱游戏”?答案或许要到2027财年才能揭晓。
对于行业来说，甲骨文的激进扩张也提出了一个更宏大的命题：AI驱动的云服务，究竟是下一片蓝海，还是又一个被高估的泡沫?无论如何，这场仗才刚刚打响，而甲骨文显然不想只做配角。