全年营收77.85亿，AI成增长引擎
近日，金山云发布了2024年第四季度及全年财报，交出了一份亮眼的成绩单。全年营收达到77.85亿元人民币(约10.67亿美元)，同比增长10.5%，相比2023年的70.48亿元，增长势头不容小觑。尤其在第四季度，营收更是飙升至22.32亿元，同比激增29.6%。这家曾被视为“云市场追赶者”的玩家，似乎正在用数据证明自己的转型成效。
增长的背后，人工智能(AI)业务无疑是最大功臣。财报显示，公有云服务收入全年达50.07亿元，同比增长14.3%，第四季度更涨至14.1亿元，同比增幅34%。这得益于AI计算需求的井喷，从大模型训练到推理部署，企业对高性能云服务的渴求让金山云抓住了风口。不过，增长并非全线开花——公有云中的CDN(内容分发网络)服务主动缩减，拖了点后腿，但也反映出公司在业务结构上的主动调整。
行业云服务同样不甘示弱，全年收入27.78亿元，同比增长4.3%，第四季度达到8.22亿元，同比增22.7%。这块业务的稳健表现，源于金山云在政务、金融、医疗等垂直领域的深耕，客户粘性正在逐步增强。
亏损收窄，毛利翻红：盈利曙光初现
更值得关注的是盈利能力的改善。2024年，金山云全年经营亏损缩至17.39亿元，较2023年的21亿元明显收窄;调整后运营亏损更是从10.93亿元降至4.31亿元，非公认会计准则下的亏损率从15.5%降至5.5%。第四季度，毛利直接暴增68.3%至4.26亿元，毛利率水平显著提升。
这组数字意味着什么？金山云正在从“烧钱换规模”的老路，走向“降本增效”的新阶段。主动压缩低利润的CDN业务、聚焦高附加值的AI和行业云服务，显然是关键策略。第四季度的环比增长(公有云19.9%，行业云15.8%)也表明，公司在需求旺季的资源调配能力有所加强。
AI热潮下的“云战”新局
金山云的这份财报，恰逢国内云计算市场竞争白热化的节点。阿里云、腾讯云、华为云等巨头早已布局AI云服务，而金山云作为中小玩家，能否靠AI突围？从数据看，它的优势在于灵活性和专注度。AI业务的爆发式增长，证明了公司在算力调度和定制化服务上的竞争力;而行业云的稳扎稳打，则为营收提供了“压舱石”。
但挑战也不小。CDN业务的收缩可能削弱其在公有云市场的广度覆盖，而AI云服务的高投入属性，意味着短期内仍需持续烧钱。相比头部玩家动辄百亿的研发预算，金山云的资金链能否支撑长期竞争，仍是个问号。
写在最后：金山云的“翻身仗”打响了吗？
从77.85亿营收到亏损率降至5.5%，金山云2024年的表现无疑给投资者注入了一针强心剂。AI热潮为它打开了增长窗口，降本增效则让盈利曙光若隐若现。但云计算江湖从来不缺故事，中小玩家的翻身仗从来不好打。主动调整业务结构是明智之举，可要真正站稳脚跟，金山云还得在技术创新和市场拓展上再加一把劲。
2025年，AI需求还会持续火热吗？金山云的亏损能进一步收窄甚至扭亏吗？这或许是下一份财报要回答的问题。对于这家“云中老将”来说，2024只是开局，真正的考验还在后面。